Was ist ein Robo-Advisor?
Unter einem
Robo-Advisor, auch
Robo-Adviser, entlehnt
aus slawischem robot,
»Fronarbeit«, und dem Englischen
advisor oder adviser, »Berater«, versteht man – und
zwar erst seit dem Jahre 2008 – einen weitgehend selbstgesteuerten
Online-Vermögensverwaltungsdienst, der unter Verwendung von
bestimmten Algorithmen des Portfolio-Managements maschinenmäßig,
d.h. fast ganz ohne menschliches
Zutun, Anlageberatung kostensparend und mit äußerst geringen Anforderungen
an die Konten-Mindesteinlage bietet. Die Verwendung von Robo-Advisorn
wird häufig bündig auch als "digitale Beratung" bezeichnet. Weitere
geläufige Bezeichnungen für Unternehmungen, die dieser neuartigen
Sparte der Finanztechnologie angehören, sind "automatisiertes Anlage-Management",
"automatisierter Anlageberater", "digitaler" oder "virueller Anlageberater"
sowie "Online-Anlageberater".
Die hierbei zum Einsatz gelangenden
Algorithmen gründen allesamt auf methodischen Rechenverfahren, die
eigens von geschulten Finanzberatern, Anlageverwaltern als auch
von Datenwissenschaftlern entwickelt wurden. Die ganze Frucht ihrer
Arbeit wird anschließend in enger Zusammenarbeit mit Programmierern
in Software gebunden und durch die Vertriebskanäle der Bankhäuser
übers Internet (online) Geldanlegern zugänglich gemacht.
Robo-Adviser trachten danach, das Vermögen ihrer Kunden auf der
Grundlage der zu diesem Zweck vorher ermittelten Risikovorlieben
der verlangten und hiermit möglich werdenden Zielrendite zuzuführen.
Als bevorzugte Anlageprodukte für die darauf aufbauenden
Portfolios werden in aller Regel börsengehandelte
Fonds eingesetzt (ETF
-Portfolios).
Aber auch Aktien, Anleihen, Futures, Rohstoffe
und Immobilien kommen dieses Zweckes halber gelegentlich in Betracht,
sofern die Letzteren ebenso rege gehandelt werden. Bei der Umsetzung
der vom Robo-Advisern gegebenen Empfehlung können Kunden zwischen
Angeboten mit passiven Asset-Allocation-Techniken und
aktiven Asset-Management-Verfahren sowie zwischen verschiedenen
Anlageplänen (so z.B. "buy
and hold, B&H", "value
at risk" als auch entsprechende Ansätze gemäß dem Fama-French-Dreifaktorenmodell)
wählen.
Die Leistung eines Robo-Advisors richtet
sich bei der Verwirklichung an eine möglichst breite Vielheit von
Anlegern. Das Leistungsangebot kann grundsätzlich von dreierlei
Artbeschaffenheit sein. 1.) Bloße Beratungsangebote durch den Robo-Advisor:
Bei dieser Art der Beratung wird schlicht eine Software-Lösung dargeboten,
um ein für den Kunden geeignetes Portfolio entsprechend seiner Risikoneigung
und des Anlagezeitraums zu bestimmen. Der Kauf der einzelnen Portfolio-Bestandteile
bleibt dem Kunden selbst überlassen. 2.) Fonds-Lösungen: Der Anbieter
bündelt schon fertig vorbereitete Portfolios in einem Dachfonds,
den der Kunde passend über die Börse beziehen kann. Sowie 3.) Verwaltete
Depots: Robo-Advisor dieser
Klasse bieten das reichhaltigste Beratungsangebot. Das Portfolio
wird sowohl genau ausgerichtet auf die Bedürfnisse und besonderen
Rücksichten des Kunden als auch umgesetzt, überwacht und nötigenfalls
dann von der kontoführenden Partnerbank eigenständig durch Umschichtung
an die wechselnden Marktverhältnisse regelmäßig angepasst ("rebalancing").
Üblichermaßen sind vor allem
die Banken die Quelle von Robo-Advisor-Diensten, ganz gleich, ob
die Umsetzung des durch den Algorithmus ausgewählten Portfolios
vom Kunden aktiv (dynamisch) oder nur passiv (B&H)
begehrt wird. Die Mittel und Wege, mit denen die verschiedenen Anbieter
ihre Kunden-Portfolios verwalten, unterscheiden sich im Grunde kaum
oder gar nicht von den Portfolio-Verwaltungstechniken und der dabei
gebrauchten Software, die alle bereits auf dem Finanzmarkt in diesem
Zweig ohnehin weit verbreitet sind. Lediglich der Vertriebskanal
läuft hier hauptsächlich durch das Internet hindurch. Robo-Adviser
beanspruchen im Vergleich mit herkömmlichen menschlichen Beratern
nicht nur kleinere Mindestbeträge für investierbare Vermögenswerte,
sondern veranschlagen auch bedeutend geringere Gebühren, die je
nach Art der Beratungsleistung sich ungefähr auf 0,2%
bis 2,8% des verwalteten
Vermögens belaufen. Zusätzlich fallen jährlich Kosten von 0,1 bis
etwa 2 Prozent für die Führung des jeweiligen Fonds an. Der Mindestinvestitionsbetrag
für den Zugang zu Robo-Beratern in den Vereinigten Staaten von Amerika
liegt beispielsweise bei nichts mehr als 500 US-Dollar, in Europa
zum Teil noch deutlich darunter.
Die größten Anbieter von Robo-Adviser-Diensten
sind in den Vereinigten Staaten ansässig, einige davon haben sich
aber auch hierzulande und in Europa niedergelassen; als da sind:
The Vanguard Group, Charles
Schwab Corporation, TD Ameritrade, Betterment,
Wealthfront, Personal Capital, Wealthsimple,
gefolgt von Nutmeg aus Großbritannien und
Scalable Capital
,
beheimatet in Deutschland und Großbritannien. Als namhafter Anbieter
zu nennen wäre zudem
growney
aus Berlin.
Nachstehend findet sich ein Vergleichsrechner
zu den verschiedenen derzeit in Deutschland und Europa auf dem Markt
befindlichen Robo-Advisern.
Siehe auch:
