Was ist ein Robo-Advisor?
Unter einem
Robo-Advisor, auch
Robo-Adviser, entlehnt
aus slawischem robot,
»Fronarbeit«, und englischem advisor
oder adviser, »Berater«, versteht man – und zwar erst seit
dem Jahre 2008, in dem sie Einzug hielten – einen weitgehend
selbstgesteuerten Online-Vermögensverwaltungsdienst, der unter
Verwendung von bestimmten Algorithmen des Portfolio-Managements
zielgerichtete Anlageberatung bietet und sie kostensparend und mit
äußerst geringen Anforderungen an die Konten-Mindesteinlage maschinenmäßig,
d.h. fast ganz ohne menschliches
Zutun, durchführt. Die Verwendung von Robo-Advisorn zur Geldanlage
wird häufig auch bündig als "digitale Beratung" bezeichnet. Weitere
geläufige Bezeichnungen für Unternehmungen, die dieser neuartigen
Sparte der Finanztechnologie angehören, sind "automatisiertes Anlage-Management",
"automatisierter Anlageberater", "digitaler" oder "virtueller Anlageberater"
sowie "Online-Anlageberater".
Die bei der Auswahl und Verwaltung
der Vermögensanlagen zum Einsatz gelangenden Algorithmen ("künstliche
Intelligenz, KI)" gründen allesamt auf wohl überlegten Rechenverfahren,
die von geschulten Finanzberatern, Anlageverwaltern als auch von
Datenwissenschaftlern eigens dazu entwickelt wurden. Die ganze Frucht
ihrer wissenschaftlichen Arbeit wird anschließend in enger Zusammenarbeit
mit Programmierern in Software gebunden und durch die Vertriebskanäle
der Bankhäuser übers Internet (online) Geldanlegern zugänglich
gemacht. Robo-Adviser trachten danach, das Vermögen ihrer Kunden
auf der Grundlage der zu diesem Zweck vorher ermittelten Risikovorlieben
der verlangten und hiermit möglich werdenden Zielrendite zuzuführen.
Als bevorzugte Anlageprodukte für die darauf aufbauenden
Portfolios werden in aller Regel börsengehandelte
Fonds eingesetzt (ETF
-Portfolios).
Aber auch Aktien, Anleihen, Futures, Rohstoffe
und Immobilien kommen dieses Zweckes halber gelegentlich in Betracht,
sofern die Letzteren ebenso rege gehandelt werden. Bei der Umsetzung
der vom Robo-Advisern gegebenen Empfehlung können Kunden zwischen
Angeboten mit passiven Asset-Allocation-Techniken und
aktiven Asset-Management-Verfahren sowie zwischen verschiedenen
Anlageplänen (so z.B. "buy
and hold, B&H", "value
at risk" als auch entsprechende Ansätze gemäß dem Fama-French-Dreifaktorenmodell)
wählen.
Die Leistung eines Robo-Advisors richtet
sich bei der Verwirklichung an eine möglichst breite Vielheit von
Anlegern. Das Leistungsangebot kann grundsätzlich von dreierlei
Artbeschaffenheit sein. 1.) Bloße Beratungsangebote durch den Robo-Advisor:
Bei dieser Art der Beratung wird schlicht eine Software-Lösung dargeboten,
um ein für den Kunden geeignetes Portfolio entsprechend seiner Risikoneigung
und des Anlagezeitraums zu bestimmen. Der Kauf der einzelnen Portfolio-Bestandteile
bleibt dem Kunden selbst überlassen. 2.) Fonds-Lösungen: Der Anbieter
bündelt schon fertig vorbereitete Portfolios in einem Dachfonds,
den der Kunde passend über die Börse beziehen kann. Sowie 3.) Verwaltete
Depots: Robo-Advisor dieser
Klasse bieten das reichhaltigste Beratungsangebot. Das Portfolio
wird sowohl genau ausgerichtet auf die Bedürfnisse und besonderen
Rücksichten des Kunden als auch umgesetzt, überwacht und nötigenfalls
dann von der kontoführenden Partnerbank eigenständig durch Umschichtung
an die wechselnden Marktverhältnisse regelmäßig angepasst ("rebalancing").
Üblichermaßen sind die Banken
die hauptsächlichste Anlaufstelle und Quelle von Robo-Advisor-Diensten,
gleichviel, in welcher Art die Umsetzung des durch den Algorithmus
ausgewählten Portfolios vom Kunden begehrt wird, aktiv (dynamisch)
oder passiv (B&H). Die
Mittel und Wege, mit denen die verschiedenen Anbieter ihre Kunden-Portfolios
verwalten, unterscheiden sich im Grunde kaum oder gar nicht von
den Portfolio-Verwaltungstechniken und der dabei gebrauchten Software,
die alle bereits auf dem Finanzmarkt in diesem Zweig ohnehin weit
verbreitet sind. Lediglich der Vertriebskanal läuft hier vorwiegend
durch das Internet hindurch. Robo-Adviser beanspruchen im Vergleich
mit herkömmlichen menschlichen Beratern nicht nur kleinere Mindestbeträge
für investierbare Vermögenswerte, sondern veranschlagen auch bedeutend
geringere Gebühren, die je nach Art der Beratungsleistung sich ungefähr
auf 0,2% bis 2,8%
des verwalteten Vermögens belaufen. Zusätzlich fallen jährlich Kosten
von 0,1 bis etwa 2 Prozent für die Führung des jeweiligen Fonds
an. Der Mindestinvestitionsbetrag für den Zugang zu Robo-Beratern
in den Vereinigten Staaten von Amerika liegt beispielsweise bei
nichts mehr als 500 US-Dollar, in Europa zum Teil noch deutlich
darunter.
Die größten Anbieter von Robo-Adviser-Diensten
sind in den Vereinigten Staaten ansässig, einige davon haben sich
aber auch hierzulande und sonst in Europa niedergelassen; als da
sind:
The Vanguard Group, Charles
Schwab Corporation, TD Ameritrade, Betterment,
Wealthfront, Personal Capital, Wealthsimple,
gefolgt von Nutmeg aus Großbritannien und
Scalable Capital
,
beheimatet in Deutschland und Großbritannien. Als namhafter Anbieter
wären hier zudem investify, quirion und
growney
aus Berlin zu nennen.
Nachstehend findet sich ein Vergleichsrechner
zu den verschiedenen derzeit in Deutschland und Europa auf dem Markt
befindlichen Robo-Advisern.
Siehe auch:
