Was ist ein Robo-Advisor?
Unter einem
Robo-Advisor, auch
Robo-Adviser, entlehnt
aus slawischem robot,
»Fronarbeit«, und englischem advisor
oder adviser, »Berater«, versteht man – und zwar erst seit
dem Jahre 2008, in dem sie Einzug hielten – einen weitgehend
selbstgesteuerten Online-Vermögensverwaltungsdienst,
der unter Verwendung von bestimmten, sorgfältig ausgewählten Rechenvorgängen
(Algorithmen des Portfolio-Managements) zielgerichtete Anlageberatung
bietet und sie kostensparend und mit äußerst geringen Anforderungen
an die Konten-Mindesteinlage maschinenmäßig, d.h.
fast ganz ohne menschliches Zutun, durchführt. Die Verwendung von
Robo-Advisorn zur Geldanlage wird häufig auch bündig als "digitale
Beratung" bezeichnet. Weitere geläufige Bezeichnungen für Unternehmungen
aus der Geldwirtschaft, die dieser neuartigen Sparte der Finanztechnologie
angehören, sind "automatisiertes Anlage-Management", "automatisierter
Anlageberater", "digitaler" oder "virtueller Anlageberater" sowie
"Online-Anlageberater".
Die bei der Auswahl und Verwaltung
der Vermögensanlagen zum Einsatz gelangenden Algorithmen gründen
– als Abart "künstlicher Intelligenz, KI – allesamt auf wohl überlegten
Rechenverfahren, die von besonders geschulten Finanzberatern, Anlageverwaltern
wie auch von Datenwissenschaftlern eigens dazu entwickelt wurden.
Die ganze Frucht ihrer wissenschaftlichen Arbeit wird anschließend
in enger Zusammenarbeit mit Programmierern in Software gebunden
und durch die Vertriebskanäle der Bankhäuser übers Netz (online)
Geldanlegern zugänglich gemacht. Robo-Adviser trachten danach, das
von ihren Kunden zu diesem Zweck zugewiesene Vermögen auf der Grundlage
ihrer vorher ermittelten Risikovorlieben der verlangten und mit
diesen möglich werdenden Zielrendite
zuzuführen.
Als bevorzugte Anlageklasse für die
darauf aufbauenden Portfolios werden
in aller Regel börsengehandelte Fonds eingesetzt (ETF
-Portfolios).
Aber auch Aktien, Anleihen, Futures, Rohstoffe
und selbst Immobilien kommen dieses Zweckes halber gelegentlich
in Betracht, sofern die Letzteren ebenso rege gehandelt werden wie
die darauf bezüglichen ETFs. Bei der Umsetzung der vom Robo-Advisern
gegebenen Empfehlung können Kunden zwischen Angeboten mit passiven
Asset-Allocation-Techniken, die schlicht Teilnahme am Marktgeschehen
ermöglichen, und aktiven Asset-Management-Verfahren, die
auch auf Überrenditen aus sind, sowie zwischen verschiedenen Anlageplänen
(so z.B. "buy and hold,
B&H", "value at risk" als
auch dahin gehende Ansätze gemäß dem Fama-French-Dreifaktorenmodell)
wählen.
Die Leistung eines Robo-Advisors richtet
sich bei der Verwirklichung an eine möglichst breite Vielheit von
Anlegern. So kann das Leistungsangebot grundsätzlich von dreierlei
Artbeschaffenheit sein. 1.) Bloße Beratungsangebote durch den Robo-Advisor:
Bei dieser Art der Beratung wird schlicht eine Software-Lösung dargeboten,
um ein für den Kunden geeignetes Portfolio entsprechend seiner Risikoneigung
und des Anlagezeitraums zu bestimmen. Der Kauf der einzelnen Portfolio-Bestandteile
bleibt dem Kunden selbst überlassen. 2.) Fonds-Lösungen: Der Anbieter
bündelt schon fertig vorbereitete Portfolios in einem Dachfonds,
den der Kunde passend über die Börse beziehen kann. Sowie 3.) Verwaltete
Depots: Robo-Advisor dieser
Klasse bieten das reichhaltigste Beratungsangebot. Das Portfolio
wird gewissenhaft ausgerichtet auf die Bedürfnisse und besonderen
Rücksichten des Kunden sowohl als auch umgesetzt, überwacht und nötigenfalls
regelmäßig von der kontoführenden Partnerbank durch Umschichtung
an die wechselnden Marktverhältnisse eigenständig angepasst ("rebalancing").
Zugang zum Stand des Portfolios erhält der Kunde über die Netzseite
des Anbieters oder gesondert über vorbereitete Investment-Apps.
Üblichermaßen sind die Banken
die hauptsächlichste Anlaufstelle und zugleich Quelle von Robo-Advisor-Diensten,
einerlei, in welcher Art und in welchem Umfang der Kunde die Umsetzung
des durch den Algorithmus ausgewählten Portfolios begehrt, ohne
Unterschied, ob aktiv (dynamisch) oder passiv (B&H).
Die Mittel und Wege, mit denen die verschiedenen Anbieter der digitalen
Anlageberatung ihre Kunden-Portfolios verwalten, unterscheiden sich
im Grunde kaum oder gar nicht von den Portfolio-Verwaltungstechniken
und der dabei zum Einsatz gebrachten Software, welche ohnehin auf
dem Finanzmarkt in diesem Zweig weit verbreitet sind. Lediglich
der Vertriebskanal läuft hier vorwiegend durch das weltweite Netz
hindurch. Robo-Adviser beanspruchen im Vergleich mit herkömmlichen
menschlichen Beratern nicht nur kleinere Mindestbeträge für investierbare
Vermögenswerte, sondern veranschlagen auch bedeutend geringere Gebühren,
die je nach Art der Beratungsleistung sich ungefähr auf 0,2%
bis 2,8% des verwalteten
Vermögens belaufen. Zusätzlich fallen jährlich Kosten von 0,1 bis
etwa 2 Prozent für die Führung des jeweiligen Fonds an. Der Mindestinvestitionsbetrag
für den Zugang zu Robo-Beratern in den Vereinigten Staaten von Amerika
liegt beispielsweise bei nichts mehr als 500 US-Dollar, in Europa
zum Teil noch deutlich darunter.
Die größten Anbieter von Robo-Adviser-Diensten
sind in den Vereinigten Staaten ansässig, einige davon haben sich
aber auch hierzulande und sonst in Europa niedergelassen; als da
sind:
The Vanguard Group, Charles
Schwab Corporation, TD Ameritrade, Betterment,
Wealthfront, Personal Capital, Wealthsimple,
gefolgt von Nutmeg aus Großbritannien und
Scalable Capital
,
beheimatet in Deutschland und Großbritannien. Als namhafter Anbieter
wären hier zudem investify, quirion und
growney
aus Berlin zu nennen.
Nachstehend findet sich ein Vergleichsrechner
zu den verschiedenen derzeit in Deutschland und Europa auf dem Markt
befindlichen Robo-Advisern.
Siehe auch:
