Margin-Tabelle

Die nachfolgende Tabelle vermittelt einen Überblick über die Größenordnung der mindestens zu entrichtenden Geldbeträge für ein Margin (Mindestnormen, "exchange minimum margin requirements"), die zur Öffnung spekulativer Futures-Positionen an den US-amerikanischen Terminbörsen erfordert werden. Die unten aufgeführten Sätze gelten als Richtmaß für solche Positionen, die über den Schluss einer Handelsperiode hinaus gehalten werden ("overnight"). Die Margin-Sätze bewegen sich im Allgemeinen zwischen 3 und 20% der jeweiligen Kontraktsumme ("contract value", "notional value"), je nach Futures-Produkt und Terminbörse. Die Margin-Erfordernisse für Hedge-Positionen dagegen liegen in aller Regel auf dem Niveau des parallel damit aufgestellten "maintenance margin", jene für Spread-Positionen oft noch deutlich darunter. Im Spot-Monat, d.i. wenige Tage vor Kontraktfälligkeit, kann ein für gewöhnliche spekulative Positionen ("outright") erhobenes Margin indessen merklich darüber stehen. (Hinweis: Alle aktuell gültige Margin-Parameter der internationalen Terminbörse Eurex erhalten Sie unter dieser Adresse. Außerdem finden Sie auf den Internet-Seiten der Eurex ein computergestütztes Simulationsprogramm zur Berechnung der Margin-Anforderungen, das dort kostenlos zum Download zu erhalten ist.)

Hinweis:

Die aufgestellten Marginsätze sind keine unverrückbaren Größen. Die für den Abschluss von Futures- und Optionskontrakten zur Stunde noch in Geltung stehende Erfordernisse an Margin können von den einzelnen Terminbörsen – je nach Einschätzung des waltenden Marktrisikos – von Haus aus jederzeit ohne vorherige Ankündigung durch In-Kraft-Treten neuer, den herrschenden Marktbedingungen nunmehr angepasster Margen ersetzt werden. Darüber hinaus behält sich jedes Kommissionshandelshaus ("commission house", FCM) das Recht vor, für die von seinen Kunden gehaltenen Terminpositionen zum Teil deutlich höhere Sätze einzufordern als die börsenseitig vorgegebenen Margin-Mindestbeträge.