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Margin-Tabelle

 

Die nachfolgende Tabelle vermittelt einen Überblick über die Größenordnung der mindestens zu entrichtenden Geldbeträge für ein Margin (Mindestnormen, "exchange minimum margin requirements"), die zur Öffnung spekulativer Futures-Positionen an den US-amerikanischen Terminbörsen erfordert werden. Die unten aufgeführten Sätze gelten als Richtmaß für solche Positionen, die über den Schluss einer Handelsperiode hinaus gehalten werden ("overnight"). Die Margin-Sätze bewegen sich im Allgemeinen zwischen 3 und 20% der jeweiligen Kontraktsumme ("contract value", "notional value"), je nach Futures-Produkt und Terminbörse. Die Margin-Erfordernisse für Hedge-Positionen dagegen liegen in aller Regel auf dem Niveau des parallel damit aufgestellten "maintenance margin", jene für Spread-Positionen oft noch deutlich darunter. Im Spot-Monat, d.i. wenige Tage vor Kontraktfälligkeit, kann ein für gewöhnliche spekulative Positionen ("outright") erhobenes Margin indessen merklich darüber stehen. (Hinweis: Alle aktuell gültige Margin-Parameter der internationalen Terminbörse Eurex erhalten Sie unter dieser Adresse. Außerdem finden Sie auf den Internet-Seiten der Eurex ein computergestütztes Simulationsprogramm zur Berechnung der Margin-Anforderungen, das dort kostenlos zum Download zu erhalten ist.)

Hinweis:

Die aufgestellten Marginsätze sind keine unverrückbaren Größen. Die für den Abschluss von Futures- und Optionskontrakten zur Stunde noch in Geltung stehende Erfordernisse an Margin können von den einzelnen Terminbörsen – je nach Einschätzung des waltenden Marktrisikos – von Haus aus jederzeit ohne vorherige Ankündigung durch In-Kraft-Treten neuer, den herrschenden Marktbedingungen nunmehr angepasster Margen ersetzt werden. Darüber hinaus behält sich jedes Kommissionshandelshaus ("commission house", FCM) das Recht vor, für die von seinen Kunden gehaltenen Terminpositionen zum Teil deutlich höhere Sätze einzufordern als die börsenseitig vorgegebenen Margin-Mindestbeträge.

 

(Alle Angaben der folgenden Tabelle in US-Dollar (Eurex in Euro) pro Futures-Kontrakt)

CBOT INITIAL MAINTENANCE   IMM INITIAL MAINTENANCE
Wheat 3240 2400 Australian Dollar 1650 1500
Corn 2700 2000 British Pound 1320 1200
Oats 1350 1000 Canadian Dollar 1100 1000
Soybeans 4590 3400 Euro FX 2475 2250
Soybeans Meal 2700 2000 Japanese Yen 3410 3100
Soybeans Oil 1680 1250 Mexican Peso 2200 2000
Rough Rice 1350 1000 Swiss Franc 2200 2000
T-Bond 3375 2500 Eurodollar  270 200
10Yr T-Notes 1485 1100 Euroyen (in Yen) 12150 9000
5Yr T-Notes 743 550 13 Week US T-Bill 405 300
2Yr T-Notes 675 500 Nikkei 225 2475 2250
Long Term Bond 5164 3825 S & P 500 19250 17500
Dow Jones Ind. 10 $ 5500 5000 E-mini S & P 3850 3500
Mini Dow Jones 2750 2500 Nasdaq 100 12100 11000

E-mini Nasdaq 100 2420 2200
CME INITIAL MAINTENANCE
Live Cattle 1350 1000 COMEX INITIAL MAINTENANCE
Lean Hogs 1418 1000 Gold 7040 6400
Feeder Cattle 2430 1800 Silver 12375 11250
Cash Cheese 2025 1500 Copper-HG 4070 3700
Milk Class III 1755 1300
Lumber 2175 1450 NYMEX INITIAL MAINTENANCE
Goldman Sachs 7700 6999 Lt Crude Oil 4510 4100

Heating Oil 4290 3900
EUREX INITIAL MAINTENANCE RBOB Gasoline 5500 5000
DAX 15995 15995 Natural Gas 2585 2350
MDAX 5343 5343
EURO STOXX 50 2121 2121 Platinum 3080 2800
TecDax 732 732 Palladium 4400 4000
BUND 2030 2030
NYBOT INITIAL MAINTENANCE
KCBT/MPLS/WPG INITIAL MAINTENANCE Coffee "C" 4900 3500
KC Wheat 625 500 Sugar #11 1400 1000
MPLS Wheat 650 500 Sugar #14 1400 1000
WPG Canola (CD) 187 138 Cocoa 2660 1900
Value Line, Mini 9000 7200 Cotton 4900 3500
Orange Juice 1850 1350
CRB Index 6000 6000
US Dollar Index 1064 800

Margin-Tabelle: Futures

 

 

 

Siehe auch:

 

Aufzählung

Das Margin-System und die Bedeutung des "initial margin

Aufzählung

Das Margin-System und "marking to market

Aufzählung

Das Margin-System und "maintenance margin

Alle Angaben ohne Gewähr.

 

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2018 Bert H. Deiters
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Stand: 24. Mai 2018. Alle Rechte vorbehalten.